PIB de -9.1%, estiman encuestados del Banxico

Los analistas revisaron sus expectativas del PIB de este año de -9.3% a -9.1%, hilando tres meses al alza. Para 2021, el pronóstico se ajustó ligeramente al alza desde 3.2% a 3.3% (mínimo: 1.7%; máximo: 5.6%). El pronóstico de largo plazo (promedio para los próximos 10 años) se revisó a 1.90% (previo: 1.95%).

En general, los estimados reflejaron cambios significativos en el entorno, especialmente en la inflación y el tipo de cambio. Mientras tanto, aquellos para el PIB fueron más estables, incorporando los datos del tercer trimestre.

El consenso apunta a que la inflación cerrará el año en 3.64%, 31 puntos porcentuales debajo de la encuesta previa tras la fuerte sorpresa en la primera mitad de noviembre.

En cuanto a la tasa de referencia del banco central, los analistas anticipan que cierre 2020 en 4.25%, en línea con su nivel actual y nuestra visión. Para 2021, el consenso anticipa una reducción adicional de 25 puntos porcentuales a 4%.

El tipo de cambio para finales de año se revisó a la baja desde 21.69 a 20.50 pesos por dólar, y para 2021 se espera que se ubique en 21.20 pesos por dólar, según los resultados de la encuesta del Banxico.

Expectativas de inflación de mediano y largo plazo ancladas ligeramente por encima del objetivo. Tanto las de mediano (1 a 4 años), como las de largo plazo (5 a 8 años) se mantuvieron en 3.5%, sumando catorce meses en este nivel. De manera similar, los estimados para la subyacente en el mediano y largo plazo resultaron sin modificaciones, también con ambas en 3.50%.

No se esperan ajustes adicionales en la tasa de referencia en lo que queda del año, pero con un relajamiento adicional en 2021.