¿Burbuja a la vista?

En los meses recientes los mercados han dado muestra de una gran resiliencia.

De hecho el desempeño de algunas monedas, entre ellas el peso mexicano, tiene sorprendido al mundo entero, incluso dentro de los propios países beneficiados.

Los mercados también en apariencia anticiparon una recesión que jamás llegó.

La curva invertida era desee hace muchas décadas el aviso sobre la inminencia recesiva, así había funcionado casi desde tiempos inmemoriales, pero algo fue diferente en esta ocasión, prácticamente el mundo entero se equivocó al anticipar un fenómeno que no llegó.

Este desempeño de los mercados es atípico frente a factores como las elecciones presidenciales en Estados Unidos, la posibilidad de que se recrudezca la guerra comercial entre Estados Unidos y China, la prevalencia de los conflictos geopolíticos y la aparente desaceleración de la economía o cuando menos un crecimiento a dos velocidades.

Algo pasa en este sentido en los mercados y en la economía.

Uno de los agentes financieros más tradicionales en la historia es el Bank of América, que ahora nos hace una advertencia ante los resultados recientes de los mercados.

Esta semana que pasó el aumento de la tensión geopolítica provocó caídas de más de un punto en Wall Street; en Oriente Medio, Irán ha amenazado a Israel de un ataque "sin precedentes", por mencionar solo un punto de conflicto global.

Hasta ahora, los inversores han sido tolerantes, pero todo tiene un límite.

Es así como Bank of America advierte que los movimientos actuales de los mercados son típicos de una burbuja.

El estratega del banco estadounidense, Michael Hartnett, señala que los movimientos de los precios que estamos viendo son típicos de mercados en burbuja, y recuerda las condiciones del mercado en 1999, justo antes de que estallase la burbuja de las puntocom, como un momento similar al actual.

Según los estrategas de Bofa, la combinación de subidas en el sector tecnológico, junto a aumentos de precio de las materias primas y al aumento de las rentabilidades de los bonos, son movimientos que recuerdan a periodos de formación de burbujas.

¿Será cierto? No debe pasar mucho antes de que los mercados muestren si los analistas se volvieron a equivocar como con el diagnóstico previo de una recesión que nunca llegó, o si le atinaron.