La agencia internacional Fitch Ratings mejoró la calificación crediticia de Pemex, respaldada por el reciente apoyo financiero de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Esta decisión surge tras la emisión de deuda por parte del gobierno para que la petrolera saldara sus obligaciones.
Fitch eliminó la Observación Positiva (RWP) y elevó las Calificaciones de Incumplimiento de Emisor (IDR) de largo plazo en moneda local y extranjera de Petróleos Mexicanos a 'BB' desde 'B+', con una perspectiva estable. También se mejoró la calificación de los bonos sénior no garantizados en circulación a 'BB' desde 'B+'/'RR4'.
Este ajuste refleja una mayor confianza en Pemex y su entorno financiero, reconociendo el apoyo del gobierno federal y posibles mejoras en los flujos financieros, así como una reducción del riesgo operativo.
Con esta mejora, Pemex podría acceder a menores costos de financiamiento, aunque aún se encuentra por debajo del grado de inversión. Esta noticia también podría atraer a nuevos inversionistas interesados en perfiles de riesgo moderado.
La decisión de Fitch llega después de la finalización de la transacción P-Cap por 12 mil millones de dólares, lo que fortaleció el vínculo entre Pemex y el gobierno mexicano, según los criterios para Entidades Relacionadas con el Gobierno (GRE, por sus siglas en inglés).
A pesar del ajuste positivo, la calificadora advirtió que Pemex enfrenta un deterioro operativo, producto de años de subinversión en sus activos, tanto en upstream (exploración y producción) como en downstream (refinación). Fitch señaló que esta situación sigue afectando el rendimiento financiero y operará como un riesgo mientras no se refuercen las inversiones en mantenimiento y nuevos yacimientos.
Aunque Pemex reportó ganancias en el segundo trimestre de 2025, estas se atribuyen principalmente al tipo de cambio y a la recuperación del peso frente al dólar.
Imagen: Cuartoscuro