Banxico se prepara para nuevos recortes en su tasa de interés
Activo jueves 29 de mayo de 2025 - 11:39
El Banco de México dio a conocer su Informe Trimestral correspondiente al periodo enero-marzo de 2025. De acuerdo con los análisis derivados del comunicado y la conferencia de prensa, existe una alta probabilidad de que el banco central continúe con los recortes en la tasa de fondeo, comenzando con un ajuste de 50 puntos base a finales de junio, lo que llevaría la tasa de referencia al 8.00%.
Con base en el comportamiento reciente de la política monetaria y las señales emitidas por Banxico, especialistas de Intercam revisaron su proyección para la tasa de fondeo al cierre de 2025, estimando un rango de entre 7.25% y 7.50%, por debajo del 7.75% previamente anticipado. Para el año 2026, se espera que la tasa se ubique entre 6.25% y 6.50%.
Aunque Banxico ha señalado que se prevén más reducciones en la tasa de interés tras la reunión de junio, el entorno económico sigue siendo incierto. La convergencia hacia el objetivo de inflación podría verse obstaculizada, lo que añade riesgos a las expectativas del mercado, que ya contempla nuevos recortes en las reuniones futuras.
Durante el primer trimestre del año, la economía mundial mostró signos de desaceleración con comportamientos desiguales entre regiones. En Estados Unidos, la contracción económica respondió a una menor aportación del comercio exterior y al enfriamiento del consumo privado. Por su parte, la Eurozona experimentó un crecimiento leve, y China registró una desaceleración tras un periodo de expansión. En términos inflacionarios, la tendencia a la baja observada en 2024 se ha moderado, con una inflación subyacente que se mantiene elevada en algunos sectores, especialmente en servicios.
El contexto de política monetaria internacional ha sido heterogéneo. Algunos bancos centrales han continuado recortando tasas, mientras que otros han optado por mantenerlas. La Reserva Federal de Estados Unidos, por ejemplo, pausó los recortes tras tres disminuciones en 2024 y mantuvo su tasa sin cambios en el primer trimestre de 2025.
El Banco de México destacó la persistente debilidad en la actividad económica nacional, acentuada por la incertidumbre causada por las nuevas medidas arancelarias anunciadas por Estados Unidos. Como resultado, el banco central redujo su estimación de crecimiento para 2025 de 0.6% a 0.1%, con un rango de previsión que va de -0.5% a 0.7%, de acuerdo con cifras sin ajuste estacional.
El análisis de Banxico advierte que la actividad económica nacional podría permanecer estancada. Las modificaciones en la política comercial estadounidense representan un riesgo significativo para los flujos comerciales globales y, por ende, para el crecimiento económico de México en el corto y mediano plazo.
En este escenario, el Banco de México reitera que el balance de riesgos para el crecimiento económico continúa inclinado hacia la baja. No obstante, reconoce la posibilidad de que surjan nuevos factores que impulsen la economía, lo que abre la puerta a ciertos riesgos al alza.
Imagen: Cuartoscuro
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FT/CR
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