Después de la tormenta (bancaria), veremos los daños

Columnas viernes 21 de abril de 2023 -

*Warren Buffett advierte que todavía podrían registrarse quiebras del sector en su país

Al parecer, ha pasado lo peor de la crisis bancaria en Estados Unidos, al menos eso se observa en las últimas semanas.

Sin embargo, podría ser que todavía veamos algunos ajustes en el sector, y, sobre todo, estamos todavía lejos de conocer las consecuencias totales que esta crisis habría generado en la industria y en la economía no solamente estadounidense, sino incluso global.

Si hay alguna duda, hace unos días el mítico inversor, Warren Buffett habló sobre dicho tema y advirtió que la crisis bancaria no ha terminado. De acuerdo con el también conocido como “oráculo de Omaha”, es muy probable que más bancos estadounidenses quiebren, aunque aseguró que los ahorradores deben estar seguros de que no perderán sus ahorros.

Para Buffett, los gobiernos no van a salvar a los accionistas y también aplaudió la actuación de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, que recauda las evaluaciones de los bancos con los depósitos, y que ha registrado una actuación estelar en el mercado, pese a que no pudo evitar las quiebras de las instituciones, lo que de entrada no es su tarea pero sí maneja información que pudo haber avisado algo antes.

Las palabras de Buffett toman relevancia si consideramos que además de la quiebra de los bancos estadounidenses, el Credit Suisse, el segundo banco más grande de Suiza después del UBS, con más de 160 años de existencia y presencia en 50 países, se desplomó.

En este contexto, precisamente el UBS se vio obligado a rescatarlo para evitar que el mercado financiero internacional, ya de por sí apanicado por la quiebra del Silicon Valley Bank y el Signature Bank en Estados Unidos, sufriera una debacle.

Lo peor de la crisis ya pasó, podrían registrarse algunas quiebras más, pero hasta ahora no hay señales de que alguno de los gigantes estadounidenses se vaya a desplomar.

Pero, ¿Qué se puede hacer para evitar más daños en el sistema bancario global para los próximos años?

Hay algunas propuestas extremas como la del economista inglés Martin Wolf, quien propone desaparecer la banca comercial porque especula y conduce a crisis económicas recurrentes, y porque no otorga créditos al sector productivo, pues sus recursos pululan dentro del mismo sector financiero especulativo, cuando la riqueza no se genera en el ámbito financiero, sino en el productivo.

Wolf también explica que los bancos centrales deben configurarse como banca de desarrollo para otorgar créditos a las empresas productivas, ya que éstas no son sujetas de créditos por parte del sistema bancario.

Precisamente el ejemplo fue el Silicon Valley Bank, que tenía activos de largo plazo, o sea, compró deuda gubernamental de largo plazo. Pero el aumento de las tasas de interés dictado por los bancos centrales –sobre todo por el de Estados Unidos, que es la Reserva Federal– para controlar la inflación, hizo que esos activos de largo plazo se desvalorizaran.

Los bancos centrales siguen priorizando la reducción de la inflación mediante el aumento de la tasa de interés; sin embargo, en este momento una tasa de interés alta frena la actividad económica y aumenta el costo de la deuda. En este, momento varios países se dirigen a una recesión por las causas antes señaladas.

En este sentido, la política económica no debe responder al sector financiero, que es el que está ganando por la tasa de interés alta, la austeridad fiscal y la estabilidad de la moneda.

La política económica debe hacer caso a las necesidades de crecimiento económico y empleo, y eso requiere que haya una tasa de interés baja y que el sector bancario otorgue créditos al sector productivo, industrial y agrícola para impulsar las condiciones de crecimiento.

Ahora que pase la tormenta por completo, veremos los efectos que dejó, podría ser que estos mismos efectos duren años. No es la primera gran crisis del sector, pero sí fue la primera ocasión en la que los gobiernos jugaron un papel relevante para evitar la quiebra generalizada, habrá costos y esos estaremos reportando pronto.