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Moody’s mantiene sin cambios la calificación crediticia de Pemex ante apoyo del gobierno mexicano
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Moody’s Ratings confirmó la Evaluación Crediticia Base (BCA) de Petróleos Mexicanos (Pemex), al considerar que el gobierno de México continuará respaldando de manera significativa a la petrolera estatal. La agencia señaló que, pese a la estabilización reciente en la producción de hidrocarburos, no se observa una reversión estructural de la tendencia a la baja, por lo que los desafíos operativos siguen limitando el perfil financiero de la compañía.
La calificadora mantuvo en B1 la Calificación de Familia Corporativa (CFR), así como las notas senior no garantizadas respaldadas de Pemex y de Pemex Project Funding Master Trust. También ratificó el programa MTN senior no garantizado respaldado en (P)B1. Esta decisión se da tras la rebaja de la calificación soberana de México a Baa3 estable desde Baa2 negativa, aunque Moody’s reiteró que las notas de Pemex permanecen sostenidas por el alto nivel de apoyo gubernamental.
Roxana Muñoz, vicepresidenta y analista senior de crédito en Moody’s, explicó que la confirmación refleja la expectativa de un respaldo oportuno y elevado por parte del gobierno, como ocurrió en 2025. Además, destacó que el presupuesto de 2026 y la reforma al régimen de pensiones, que limita beneficios elevados en entidades públicas, refuerzan la liquidez de Pemex y su capacidad de cumplir con obligaciones de deuda.
La agencia advirtió que el riesgo de gobernanza sigue siendo un factor relevante en la evaluación de la empresa. A pesar de ello, la fuerte vinculación con el Estado mexicano y la posibilidad de financiamiento adicional a través de bancos de desarrollo continúan siendo elementos clave para sostener la calificación de la petrolera.
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JM/CR
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