¿Oro en 3,000 dólares?, ¿Macrón se va?, nada es imposible para 2023 con los “cisnes negros”

Columnas lunes 12 de diciembre de 2022 -

Corría diciembre del año 2010 y en el periódico donde trabajaba recibí un correo con origen en Dinamarca, una persona me buscaba desde aquel lejano país con la intención de compartirme un texto, un tanto particular.

Dicho texto consistía en una serie de escenarios para el año 2011, pero un tanto distintos; de hecho, más que escenarios eran una serie de sucesos extraordinarios, fuera de toda lógica, que podrían suceder en los mercados y en la economía global y que transtornarían todo. El autor del texto era una institución llamada Saxo Bank y lo llamaban “Los cisnes negros para 2011”.

El encabezado hacía referencia a la extrañeza de este animal en su entorno, asimilando lo mismo con la economía y los mercados. Es decir, una serie de eventos que serían difíciles de presentarse, nada comunes, fuera de lo normal, y por lo tanto riesgosos, potencialmente peligrosos.

Recuerdo poco del texto, pero recuerdo haber leído que uno de esos “cisnes negros” para ese año de 2011 era la posibilidad de una pandemia global.

Debo decir que no se me hizo el mejor de los textos por lo “descabezado” de los escenarios, en cuanto leí sobre la posibilidad de una pandemia pensé que no valía la pena destacar algo así, el texto fue publicado pero sin gran espacio, solamente un breve resumen. Tuvo que pasar una década para que llegara ese “cisne negro”, lo que pensé años atrás que era una locura se hizo realidad.

Hoy estamos plenamente convencidos que ya nada es imposible, que lo más “descabellado” puede suceder, que no hay nada tan lejano de la realidad por increíble que parezca.

De modo que, con la intención de no volver a cometer el mismo error y con el permiso de los editores de este diario, me permito consignar los “cisnes negros” para 2023, un resumen que desde hace más de una década me comparte Saxo Bank y que, ahora lo sé, por más que parezcan una locura, pueden volverse realidad en cualquier momento.

1) Economía de guerra y control de precios: "Todas las guerras han traído controles de precios y racionamientos, son tan inevitables como las muertes en las guerras", comenta Steen Jakobsen, jefe de inversiones de Saxo Bank. El escenario catastrófico de la economía mundial es una escalada de tensión de Rusia contra el mundo y la vuelta de altos precios de las materias primas.

2) Golpe al dólar y al FMI: La guerra económica contra EEUU y el orden monetario actual subirá de nivel con la perspectiva horrible de que China, Rusia, India, Brasil, Pakistán, países de la OPEP y parte de Estados africanos renunciarían al FMI y darían la espalda para el comercio internacional.

3) El oro en 3,000 dólares: "El próximo año será en que el mercado finalmente descubre que la inflación permanecerá alta", prevé Ole Hansen, estratega jefe de Saxo Bank. El ganador de esta inesperada situación sería el oro que llegaría a los 3,000 dólares.

4) Dimisión sorpresa de Macron: Desgraciadamente, el mercado de bonos europeo está muy ligado a la inestabilidad política. Cuando el presidente galo Emmanuel Macron ganó un segundo mandato en mayo de 2022, creía que podía llevar a Francia por un camino real de reformas. Sin embargo, las elecciones legislativas de junio de 2022 le arrebataron a su partido la mayoría absoluta en el Parlamento francés. Los analistas de Saxo Bank imaginan un bloqueo político mayúsculo en Francia para el próximo año, que termina con la salida de Macron de la política.

5) Reino Unido pide la vuelta a la UE: La política británica desde el Brexit lleva siendo un cisne negro en sí misma. De hecho, ahora mismo la estabilidad y la tranquilidad sería la verdadera sorpresa para el mercado. Rishi Sunak hunde todavía más la popularidad de los tories, su programa fiscal lleva a Reino Unido a una recesión aplastante, con un desempleo disparado, estallan las protestas sociales pidiendo elecciones anticipadas.

6) Derrota del Banco de Japón: Si Reino Unido ha sido uno de los focos de inestabilidad financiera mundial en 2022, Japón ha sido otro de los puntos calientes. El Banco de Japón se ha quedado solo en la política de tipos cero y su firmeza ha sido puesta a prueba en varias ocasiones este año. El cruce del dólar con el yen ha superado las 140 unidades y el interés del bono ha roto el 0.25%. El Gobierno y el banco central reconocería que han quemado más de la mitad de reservas de la institución, lo que provocaría que el dólar se disparara hasta los 170 yenes. Llegaría a los 180 con la presión de la inflación.

7) Los activos de defensa se disparan: "En 2023 queda más claro que nunca que la UE necesita una defensa militar común", comentan desde Saxo Bank. El escenario bélico continúa en sus previsiones poco deseables, pero factibles. La invasión rusa de Ucrania ha provocado el mayor conflicto armado desde la Guerra de los Balcanes y una victoria republicana que se abra paso para las elecciones de 2024 con Trump al frente, supondría que el compromiso estadounidense con la alianza atlántica estaría en riesgo.

8) El Proyecto Manhattan en verde: No todas las previsiones de Saxo Bank son catastróficamente dañinas. También imaginan una alianza imposible entre las mayores tecnológicas del mundo y multimillonarios tecnófilos para crear un fondo de un billón de dólares para desarrollar una transición energética verde, justa, eficiente y que tenga la capacidad suficiente para abastecer con seguridad todos los proyectos de electrificación actuales y futuros.

9) Prohibida la carne: La producción de carne siempre está en el centro del debate del cambio climático. Más de un tercio de los granos de cereales que se cultivan en todo el mundo se utilizan para la alimentación animal y alrededor del 8% de la tierra cultivable del mundo se destina al pastoreo. El shock vendría si un país de los grandes productores de carne diera el paso para prohibir la producción de carne a partir de 2030, para conseguir los objetivos de reducción de emisiones.

10) Eliminación de paraísos fiscales: La economía de guerra significa levantar las alfombras hasta recuperar el último centavo. Teniendo en cuenta que los paraísos fiscales cuestan a los gobiernos hasta 600,000 millones de dólares, la OCDE, patrocinada por EEUU y la UE, se moverá rápido para terminar con las Bermudas, Bahamas o las Islas Caimán como las zonas oscuras del sistema fiscal internacional.