Banxico bajo intensas presiones, podría subir 75 puntos base la tasa de referencia

Columnas viernes 10 de junio de 2022 -

El dato

La cifra de inflación en México para el mes de mayo del presente año se ubicó en 7.65 por ciento a tasa anualizada, respecto al mismo mes de un año antes. El dato estuvo en línea con las expectativas de los analistas. Sin embargo, la inflación subyacente, aquella que excluye de su contabilidad los productos de alta volatilidad de precios, tuvo una variación de 7.28 por ciento anual, con una tendencia alcista vigente desde diciembre del 2020.

La inflación no cede, presiones para tasas

La inflación no cede, eso es un hecho, las cifras lo demuestran de manera contundente sobre todo en el índice subyacente, es decir el que mide la evolución de los precios poco volátiles, aquellos que no tienen influencia de fenómenos estacionales.

El reflejo inmediato de lo anterior será la intensa presión que ya vive desde ahora el Banco de México (Banxico), para que durante su reunión del próximo 23 de junio decida un aumento de tasa mucho más pronunciado.

Es un hecho que Banxico subirá la tasa de interés este mes, sería necesario un milagro económico para que en cuestión de unos cuantos días la gobernadora y subgobernadores del banco central cambien su punto de vista sobre la evolución de la tasa de interés, incluso al margen de los deseos del gobierno, que como todos sabemos ha pedido al banco central que ya no suba más su tasa de interés para apoyar la recuperación económica.

De hecho, en esta ocasión todo indica que el banco central no sólo subirá su tasa de interés, sino que seguramente están evaluando un incremento de tasa mucho más alto del que se espera en estos momentos por el consenso del mercado. Al menos al cierre de la semana pasada la expectativa señalaba que se registrará un aumento de 50 puntos base en la tasa de referencia del banco central, para colocarla en 7.50 por ciento.

Lo que sucede es que habría la posibilidad de que dicha tasa no se coloque en dicho nivel, sino en 7.75 por ciento ya que se analiza la posibilidad de que se registre un incremento no de 50 puntos base sino de 75 puntos base.

Las presiones vienen del interior, y también del exterior, según lo que se ha observado en estos últimos días. Por el lado interno de hecho desde la reunión de política monetaria pasada ya se registró una postura de alza de 75 puntos base por parte de uno de los subgobernadores.

Este aumento de la tasa de interés de referencia parece lejano; de hecho, muchas de las cosas relacionadas con la economía así lo parecen, al menos para un amplio porcentaje de la población en México y en el mundo.

Para ponerlo en términos sencillos, este aumento de tasas de interés afecta el crecimiento económico, y al impactar en este indicador hay factores más “humanos” que sí pueden ser comprendidos por la mayoría de la población.

Menor crecimiento económico sí es comprendido y resentido por la mayoría de la población, se traduce en factores como: alzas en precios de productos básicos, mayores costos en los créditos, desempleo, informalidad, etcétera.

El aumento de la tasa de interés será un golpe más para la economía mexicana y desde luego para su población.

Pero el aumento acelerado de las tasas, como se prevé cuando menos para la siguiente reunión de política monetaria, que sería el incremento más importante al menos desde diciembre de 2008, le pegará de lleno a la recuperación económica de este país.

Para ponerlo en otros términos, las cosas no irán bien los próximos meses, se trata de un aumento considerable en las tasas de interés y esto “le pegará” a todo en los bolsillos de los mexicanos. Las presiones son muy intensas, tanto que, en la encuesta entre analistas por parte de Citibanamex, publicada esta semana, es evidente que el mercado espera un aumento mayor de la tasa, es decir una mayor restricción monetaria.

En este sentido, aunque Banxico siempre ha estado “amarrado de manos” frente a lo que haga la Fed, es claro que también se vio lento en su proceso de ajuste de tasa de interés, ahora la economía lo resentirá con una mayor tasa de interés.

En este contexto, le suplicamos encarecidamente una cosa amable lector: Por nada del mundo tome créditos a tasa variable, no ponga en riesgo sus finanzas y su tranquilidad.