Aparentemente, la Fed hizo la tarea; pero las tasas seguirán altas

Podría decirse que el Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), el banco central más influyente del planeta, ha hecho su tarea.

De acuerdo con datos publicados este viernes, el mercado laboral estadounidense en octubre parece certificar que la Fed ha llegado al final del camino con las alzas de las tasas de interés.

El enfriamiento laboral registrado en octubre por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) del Departamento de Trabajo así lo confirma: Por ejemplo, la creación neta de puestos no agrícolas fue de 150,000 plazas, notablemente por debajo de las 297,000 reportadas en septiembre (dato revisado desde las 336,000 iniciales), y debajo de las lecturas de 200,000 que en promedio de han reportado en la era post-covid, así como de las estimaciones de los analistas que esperaban alrededor de 180,000 puestos laborales creados.

En la suma de agosto y septiembre, la revisión ha sido de 101,000 empleos a la baja. Asimismo, la tasa de desempleo aumenta una décima hasta niveles de 3.9 por ciento, a las puertas de la barrera psicológica del 4 por ciento después de años ubicándose cerca de mínimos históricos.

Después de que concluyó la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed de este miércoles en la que las tasas de interés no se tocaron por segunda ocasión consecutiva y permanecieron en el rango de 5.25% a 5,5%, el presidente de la Fed, Jerome Powell, no cerró la puerta a nuevas alzas.

Pero sus palabras no convencieron al mercado, mismo que está bastante seguro de que el organismo ha encontrado su techo en el precio del dinero durante este ciclo.

Si todavía quedaba alguna duda el informe de empleo publicado este viernes parece haberlas despejado y los inversores así lo han percibido: los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años se han colocado nuevamente por debajo del 4.5 por ciento tras escalar hace poco al 5 por ciento, mientras que los bonos a dos años también han caído al 4.8 por ciento desde el nivel de 5 por ciento; el dólar por su parte bajó el viernes casi 1 por ciento frente al euro.

Otra de las métricas más observadas del informe señalan que los ingresos medios por hora reflejaron un avance del 0.2 por ciento en octubre, por debajo del 0.3 por ciento esperado y del 0.3 por ciento del mes anterior.

En términos anuales los ingresos medios por hora avanzaron 4.1 por ciento, arriba del 4 por ciento esperado, pero debajo del 4.3 por ciento anterior, desde el verano de 2021 no se observaba un dato tan bajo.

Así, al parecer la Fed ha llegado al fin del camino en esta escalada de tasas de interés que su propio desatino inicial la llevó a profundizar.

Ahora solamente falta que el mundo se sincronice con el banco central más influyente del planeta no solamente en términos económicos sino incluso geopolíticos; en lo primero parece que no habrá mucho problema, sin embargo las tasas se mantendrán altas por varios meses, al menos lo que resta de este año y el primer trimestre de 2024; en lo segundo nadie sabe, esa es la gran incógnita.