La BMV ganó 6% y el peso se apreció contra el dólar, ¿por qué en medio de la guerra?

Columnas viernes 01 de abril de 2022 -

*Para entender esto es necesario recordar que la globalización no es un mito, sino una realidad que ya nadie puede negar

El dato

Al finalizar el primer trimestre del año el desempeño de nuestros dos principales indicadores financieros parecen mostrar que no sucede nada, que México es un país con mucha solidez.

El principal indicador accionario del país, el de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) tuvo un repunte de 6 por ciento, mientras que el peso se colocó en menos de 20 unidades por dólar.

¿Qué sucedió para que en medio de la incertidumbre global nuestros mercados se comportaran tan bien?

Los capitales, una vez más

Los capitales en el mundo se pusieron nerviosos, y no es para menos; dicho nerviosismo se deriva desde luego de un factor al que no están acostumbrados, al menos no estas generaciones de inversionistas.

Si consideramos que la segunda guerra mundial terminó en 1945, hace ya prácticamente 77 años, entonces hablamos de que la gran mayoría de los inversionistas hoy presentes en los mercados no habían siquiera nacido o estaban demasiado pequeños, es decir, no invirtieron en un contexto bélico como el que hoy tenemos.

Es cierto que no hay una guerra mundial, y todo indica que no la habrá, más nos vale. Sin embargo, este conflicto entre Rusia y Ucrania mueve muchos hilos en una economía que antes de la guerra estaba totalmente interconectada; por lo tanto, si bien no estamos frente a una guerra mundial, si estamos frente a una guerra con efectos mundiales.

Basta recordar dos sucesos que se derivan de la guerra; por un lado, están las sanciones de occidente a Rusia, que incluye desde la desconexión de varios bancos rusos al SWIFT global, es decir al mercado global de pagos internacionales, hasta la salida de grandes íconos corporativos en el mundo, que ya no operan en Rusia y que dejarán de hacerlo por un tiempo.

Otro efecto es en los mercados energéticos, en donde las sanciones contra Rusia impulsaron los precios del petróleo, mientras que Europa está bajo la amenaza constante del corte al suministro de gas proveniente de este país, equivalente a aproximadamente el 40 por ciento del consumo de la región.

Así, los capitales perciben que, si bien por un lado la posibilidad de una guerra de alcance mundial es lejana, sí es hora de moverse a destinos que ofrezcan dos cosas fundamentales para todo capitalista.

La primera de ellas es seguridad, indispensable por sobre cualquier otra que pueda existir; la segunda es rentabilidad, que puede ser menor a la de su mercado de origen, pero que cuando menos compense en parte el deterioro del dinero en el tiempo.

Así, con Europa en medio de un conflicto bélico que si bien no es generalizado en el continente sí tiene grandes repercusiones económicas en toda la región.

Por otra parte, con Estados Unidos, supuestamente el mercado más seguro del mundo, pero que en estos encabeza una coalición occidental que presiona económicamente a Rusia para que cede en su invasión a Ucrania, y que también encabeza a la OTAN, organismo del cuál algunos países miembros como Polonia están a unos cuántos kilómetros del conflicto y por lo tanto el riesgo crece.

Más la región asiática entre las dos potencias y la disputa por no entrar en franco apoyo a alaguna de las partes, por ejemplo, China con Rusia, pero sin olvidar que su acérrimo competidor económico es Estados Unidos.

Es claro que los capitales tienen pocas opciones, entonces es hora de voltear a otras regiones y países.

México, bien por ahora

Todo lo anterior amable lector le trata de explicar de la manera más “aterrizada” posible el porqué pareciera que México vive en otro mundo si atendemos al desempeño de su mercado de valores y su divisa.

Es sin duda una buena noticia, nos ayuda también la cercanía geográfica con la mayor potencia global, más el aumento a las tasas de interés de referencia que determinó hace poco más de una semana nuestro banco central.

La mala noticia es que pronto la Fed, el banco central de Estados Unidos, subirá nuevamente su tasa de interés, empezará un ciclo alcista que siempre le afecta a México, esta vez no debería ser la excepción.

Eso explica porqué en una economía alicaída como la nuestra, que este año a duras penas crecerá entre 1 y 2 por ciento, sin recuperarse todavía del desplome económico provocado por el Covid; que además padece graves problemas como el de la inseguridad, tiene una bolsa de valores y una divisa en bonanza. Un pequeño espejismo que ya nos hacía falta.